RAEX (Эксперт РА) подтвердил Республике Киргизия суверенный рейтинг на уровне CCC+ и рейтинг кредитного климата на уровне CCC- в национальной валюте

Валюта Киргизии Валюта Киргизии

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило рейтинг кредитоспособности суверенного правительства Республики Киргизия на уровне CCC+ «Низкий уровень кредитоспособности» в национальной валюте и на уровне CCC «Низкий уровень кредитоспособности» в иностранной валюте. Рейтинг кредитного климата был подтвержден на уровне CCC- «Низкое качество кредитного климата» в национальной валюте и на уровне CC «Очень низкое качество кредитного климата» в иностранной валюте.

Положительное влияние на уровень рейтингов оказали рост объема частного кредитования (за 2013-2015 гг. отношение объема активов банков Киргизии к ВВП увеличилось на 6 п.п., за 2010-2015 гг. – на 9,5 п.п.), низкий уровень и сокращение дефицита бюджета (по прогнозу МВФ на 2015 г. – 2,5% объема ВВП, за 2013-2015 гг. – сокращение на 1,25 п.п.), умеренно высокий уровень диверсификации экономики, умеренно высокое качество деловой среды (67 место из 189 в рэнкинге Doing Business-2016). Кроме того, страна характеризуется прибыльностью банковской системы, высоким уровнем достаточности капитала банков (средний уровень – 16,9% в 2014 г.), низкой долей и сокращением доли проблемных кредитов в общем объеме кредитов (4,5% в 2014 г., - 2,7 п.п. за 2012-2014 гг.). Положительное влияние на рейтинг кредитного климата страны оказали рост крупнейшего индекса акций KSE (+29% за 31.12.2013-31.01.2015), умеренно низкий уровень долговой нагрузки частного сектора (в 2014 г. отношение долга частного сектора к ВВП составило 51%), высокий уровень защиты прав инвесторов (36 место из 189 в рэнкинге Protecting Investors исследования Doing Business-2016).

«Долговые обязательства Киргизии являются преимущественно долгосрочными: так, по итогам 2014 года отношение краткосрочного государственного долга к ВВП страны составило 6%, к доходам бюджета за год – 16,6%. При этом 44% долга правительства представлено льготными кредитами поддержки от международных финансовых организаций, что смягчает уровень долговой нагрузки и оказывает положительное влияние на рейтинг», - отмечает ведущий аналитик по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Станислав Лушин. В качестве сдерживающих факторов аналитики отметили наличие повышенных рисков, связанных с общей слабостью экономики и зависимостью экономического развития страны от финансовых вливаний со стороны международных организаций. Также страна характеризуется высоким уровнем и волатильностью инфляции (по прогнозам МВФ, в 2015 г. уровень инфляции составил 10,1%, в 2014 г. – 10,5%, в 2013 г. – 3,9%), умеренно низким объемом ВВП, рассчитанного по ППС, на душу населения (3,31 тыс. долл. в 2015 г., по прогнозу МВФ), невысоким приростом реального ВВП (+1% за 2013-2015 гг., по прогнозам МВФ), умеренно низким объемом и сокращением национальных сбережений по отношению к ВВП (10,5% ВВП в 2015г., -7,23 п.п. за 2010-2015 гг.). Сдерживающее влияние на рейтинги Киргизии оказали низкий уровень развития банковской системы, низкий уровень развития рынка акций, внутреннего рынка корпоративных и государственных облигаций, умеренно низкий уровень институционального развития государства, низкая конкурентоспособность экономики.Кроме того, отмечается умеренно высокий уровень долговой нагрузки правительства (по прогнозным данным МВФ, отношение валового государственного долга к ВВП за 2015 г. составило 60%, к доходам бюджета – 168%), высокий уровень валютного долга (на 30.09.2015 65% к прогнозному ВВП за 2015 г). Аналитики выделяют стабильно умеренно высокий уровень безработицы, невысокий уровень эффективности фискальной и монетарной политики государства. Сдерживающее влияние на рейтинг кредитного климата страны также оказали высокий уровень и волатильность реальных процентных ставок по кредитам корпоративному сектору (12% в 2014 г., -2п.п. за 2014 г., +10п.п. за 2013 г.), умеренно высокая разница процентных ставок по кредитам и депозитам (19,6 п.п. в 2014 г.).

По данным МВФ, по итогам 2015 года ВВП Киргизии в текущих ценах составил 436 млрд. киргизских сом, валовый государственный долг (ВГД) – 262 млрд. киргизских сом. Прогноз МВФ на 2016 год – ВВП на уровне 490 млрд киргизских сом, ВГД – 304 млрд киргизских сом.


04 Марта 2016 16:34
Источник: RAEX (Эксперт РА)

Читайте также:





Архив новостей