RAEX (Эксперт РА) подтвердил Италии суверенный рейтинг на уровне ВВВ и рейтинг кредитного климата на уровне A

Италия снижает дефицит бюджета Италия снижает дефицит бюджета

Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА) подтвердило Италии рейтинг кредитоспособности суверенного правительства на уровне ВВВ (умеренно высокий уровень кредитоспособности) в национальной и иностранной валютах. Стране также был подтверждён рейтинг кредитного климата на уровне A (высокое качество кредитного климата) в национальной и иностранной валютах.

Положительное влияние на уровень рейтингов оказали членство в ЕС, резервный статус валюты (евро), высокий уровень ВВП на душу населения (по итогам 2014 г. – 35,5 тыс. долл. по ППС), умеренный дефицит бюджета (3% к ВВП по итогам 2014 г.), высокий уровень развития банковской системы (на 31.12.2014 отношение активов банков к ВВП составило 249%). Также позитивно повлияли невысокая стоимость государственных заимствований (ставка по 10-летним облигациям 1,95%) и умере нно низкая доля краткосрочного долга к ВВП (19% на конец 2014 г.). Кроме того, аналитики отметили высокий уровень развития рынка облигаций, умеренно высокий уровень национальных сбережений по отношению к ВВП (18% по итогам 2014 г.), высокий уровень институционального развития государства, умеренно высокий уровень диверсификации и конкурентоспособности экономики. Особое влияние на уровень рейтинга кредитного климата Италии оказали низкая премия за риск (низкие реальные процентные ставки на уровне 4%, небольшая разница между ставками по кредитам и депозитам – 4,5 п.п. в 2014 г.), приемлемый уровень развития финансовых инструментов в стране, приемлемый уровень защиты прав инвесторов, умеренно высокая динамика крупнейшего индекса акций FTSE MIB (рост на 17% в 2012-2015 гг.).

«В настоящий момент в стране проводится ряд структурных реформ в банковской системе, фискальной политике и на рынке труда, направленных на стимулирование экономического роста и снижение дефицита бюджета . Согласно планам правительства дефицит бюджета будет снижен с 3% в 2014 г. до 0,8% в 2017 г. по отношению к ВВП. МВФ ожидает сокращение до 1,1% к 2017 г. Это оказывает позитивное влияние на уровень рейтингов», - отмечает управляющий директор по корпоративным рейтингам RAEX (Эксперт РА) Павел Митрофанов.

В качестве сдерживающих факторов аналитики отметили высокий уровень и рост долговой нагрузки правительства (по итогам 2014 г. валовый государственный долг составил 132% от ВВП, рост к 2012 г. - 9 п.п.), негативную динамику реального ВВП, высокий уровень безработицы (13% по итогам 2014 г.), угрозу дефляции в 2015 г. (в 2014 г. дефляция составила 0,1%). Банковская система характеризуется высокими рисками (низкий уровень достаточности капитала банков – 5,9% в 2014 г., высокая доля проблемных кредитов – 17 % в 2014 г.), уровень развития рынка акций невысокий (рыночная капитализация составила 35,5% от ВВП по итогам 2014 г.), что оказывает ограничивающее влияние на уровень ре йтингов. Также в качестве сдерживающих факторов для рейтинга кредитного климата были выделены высокая волатильность реальных процентных ставок и умеренно высокий уровень корпоративной долговой нагрузки (отношение долга частного сектора к ВВП составило 173% по итогам 2014 г.).

По данным МВФ, по итогам 2014 года ВВП Италии составил 1 616 млрд. евро, валовый государственный долг (ВГД) – 2 135 млрд. евро. Прогноз МВФ на 2015 год – ВВП на уровне 1 628 млрд. евро, ВГД – 2 177 млрд. евро. 


07 Сентября 2015 19:50
Источник: Рейтинговое агентство RAEX (Эксперт РА)

Читайте также:





Архив новостей