Волжская ТГК объявила диапазон цены размещения своих акций

Волжская ТГК объявила диапазон цены... Волжская ТГК объявила диапазон цены...

ТГК-7 (Волжская ТГК) объявила диапазон цены размещения своих акций — 2,8-2,95 руб. за бумагу.

Это на 7,7-13,4% больше рыночных котировок бумаг компании и на 2,2-8,8% выше цены, которую согласны платить основные претенденты на допэмиссию — "КЭС-холдинг" Виктора Вексельберга и "Газпром", сообщает «Коммерсантъ».

Но аналитики полагают, что КЭС согласится и на эту цену, поскольку она близка к справедливой стоимости ТГК-7, особенно в свете рекордной по стоимости покупки финским Fortum ТГК-10.

Вчера ТГК-7 сообщила диапазон размещения своих акций в ходе допэмиссии. Бумаги компании оценены в 2,8-2,95 руб. за акцию. На бирже акции ТГК-7 вчера торговались на 7,7-13,4% дешевле — по 2,6-2,62 руб. за штуку. Книга заявок энергокомпании будет закрыта 11 марта, а окончательную цену и покупателя планируется объявить 12 марта.

На данный момент известно о двух претендентах — "КЭС-холдинге" и "Газпроме", причем компании могут купить акции совместно (см. "Ъ" от 20 февраля). На прошлой неделе глава КЭС Михаил Слободин сообщил, что готов приобрести Волжскую ТГК по $450 за 1 кВт установленной мощности, тогда как диапазон размещения соответствует $460-490 за 1 кВт, что на 2,2-8,8% больше, чем предлагает холдинг Виктора Вексельберга.

ТГК-7 — крупнейшая по установленной мощности ТГК. В нее входит 21 ТЭЦ общей электрической мощностью 6,9 тыс. МВт, тепловой — 30,7 тыс. Гкал. Станции расположены в Самаре, Тольятти, Саратове, Ульяновске и Оренбурге. Допэмиссия в ТГК-7 должна составить 12,9% от увеличенного уставного капитала, госдоля — 36,9%.

Основной акционер компании — РАО "ЕЭС России" (54,4%), крупнейший миноритарий — "КЭС-холдинг" (23%). Допэмиссия в компании запланирована на первый квартал, продажа госпакета — после реорганизации РАО ЕЭС. От продажи допэмиссии РАО ЕЭС планирует выручить не менее 15 млрд руб.

По словам господина Слободина, КЭС подавал заявку в Федеральную антимонопольную службу по поводу приобретения 100% акций ТГК-7 и соответствующее разрешение уже получено. По сообщению ТГК-7, на 32% допэмиссии по преимущественному праву выкупа подали заявки нынешние акционеры компании. Вчера в КЭС и "Газпроме" отказались комментировать диапазон размещения Волжской ТГК.

По мнению аналитика ИК "АнтантаПиоглобал" Дмитрия Терехова, по сравнению с ТГК-10, которая была продана на прошлой неделе финскому Fortum по рекордной цене $767 за 1 кВт установленной мощности, ТГК-7 оценена низко. "Это было ожидаемо, поскольку КЭС — стратег и никому, кроме холдинга, эта ТГК не нужна",— говорит господин Терехов. Сам аналитик оценивает Волжскую ТГК в 4,3 руб. за акцию.

Господин Терехов также отмечает, что КЭС всегда играет на понижение цены перед размещением, поэтому холдинг наверняка "готов к тому, что заплатить придется больше, чем он планировал". Аналитик Альфа-банка Александр Корнилов отмечает, что КЭС уже играл на понижение цены в ТГК-5 и ТГК-9. "Михаил Слободин всегда говорит, что ТГК, которые его интересуют, стоят не дороже $300 за 1 кВт установленной мощности. Это нормальная практика",— полагает аналитик.

В то же время, по мнению господина Корнилова, установленный по ТГК-7 диапазон цены является "объективным при сегодняшней плохой конъюнктуре рынка". "Стоимость компании может вырасти в будущем, но все будет зависеть от того, какую часть рынка тепла в тех регионах, где работает ТГК-7, она сможет занять",— поясняет аналитик. Он поясняет, что почти все ТГК занимают только 30% рынков тепла в своих регионах, тогда как именно тепло является основным доходом этих компаний, оно составляет 60% в прибыли.


04 Марта 2008 10:08
Источник: 1RRE.ru

Читайте также:





Архив новостей