«Техносила» выкупает предъявленные по двухгодовой оферте облигации

«Техносила» выкупает предъявленные ... «Техносила» выкупает предъявленные ...

Сегодня «Техносила» должна будет выкупить предъявленные по двухгодовой оферте облигации дебютного займа на 2 млрд руб. В компании утверждают, что никаких проблем с выплатами не возникнет. В дальнейшем «Техносила» планирует финансировать развитие сети за счет банковских кредитов. Аналитики полагают, что, учитывая налоговые скандалы вокруг ритейлеров электроники и бытовой техники, в одном из которых фигурирует и «Техносила», инвесторы скорее всего предложат выкупить все облигации, даже несмотря на довольно привлекательную ставку следующих купонов в 12,5% годовых.

Торговая сеть «Техносила», созданная в 1993 году, осуществляет розничную и оптовую продажу электроники и бытовой техники. На сегодняшний день «Техносила» насчитывает 225 магазинов в 175 городах России, из них 115 открыто по франчайзинговой схеме. 28 магазинов расположены в Москве и Подмосковье, а 197 — в российских регионах. Оборот сети по итогам 2007 года составил 1,4 млрд долл.

Пятилетний облигационный заем объемом 2 млрд руб. «Техно­сила» разместила 1 июня 2006 года со ставкой первого купона 10% годовых. Организатором размещения выступил Банк Москвы. Оферта по займу предусмотрена на третий рабочий день с даты окончания четвертого купона — 3 июня 2008 года. Согласно условиям займа, компания должна будет выкупить предъявленные облигации по номинальной цене — 1000 руб. за бумагу.

В «Техносиле» заявили, что проблем с выплатами не возникнет — еще в конце прошлой недели компания зарезервировала сумму займа в полном объеме для удовлетворения требований владельцев облигаций по оферте у своего уполномоченного агента — Банка Москвы. В «Техносиле» надеются, что часть владельцев облигаций не воспользуется правом их досрочного предъявления к погашению: компания подняла ставку купона с 10 до 12,5% годовых.

Аналитики считают, что негативный информационный фон вокруг ритейлеров электроники и бытовой техники, связанный с налоговыми претензиями, подпортил отношение инвесторов к компаниям этого сектора. «Поэтому с большой долей вероятности можно предположить, что к выкупу предъявят все облигации», — говорит начальник отдела анализа рынков долговых инструментов банка «Зенит» Яков Яковлев. С ним соглашается начальник отдела анализа рынка долговых инструментов ИБ «КИТ Финанс» Владимир Малиновский: «Ставка купона 12,5% довольно привлекательна, к тому же ситуация на рынке улучшается. Но инвесторов действительно могут отпугнуть налоговые скандалы, в одном из которых фигурирует и «Техносила».

В прошлом году «Техносила» разместила трехлетние CLN на 100 млн долл. со ставкой 9,75%. После выкупа облигаций компания больше не планирует использовать новые инструменты публичного финансирования, предпочитая краткосрочные кредиты. «Выручка сети растет, мы задей­ствовали и увеличили другие виды оборотного финансирования, где кредиторы более близки к «Техно­силе», — поясняет PR-директор компании Надежда Сенюк. — Премию за преувеличенные опасения более далеких инвесторов в отношении эмитентов нашего рынка мы платить не хотим», пишет РБК daily.

Сейчас сеть «Техносила» финансируется в основном за счет краткосрочных кредитов на операционные нужды. Основными кредиторами выступают Росбанк (28%), Сбербанк (18,6%), Абсолют Банк (14%), Альфа-банк (13,7%), Петрокоммерцбанк (13%) и Уралсиб (6%). По словам г-жи Сенюк, сейчас «Техносила» интересуется заимствованиями в размере от 10 до 100 млн долл. и планирует начать работу с зарубежными банками. Всего до конца года компания намерена привлечь 200—300 млн долл.


03 Июня 2008 15:30
Источник: 1RRE.ru

Читайте также:





Архив новостей