Умеренная девальвация не в состоянии разрешить проблемы отечественной экономики

Умеренная девальвация не в состояни... Умеренная девальвация не в состояни...

Инвестиционная компания «ФИНАМ» организовала и провела конференцию «Мягкая девальвация и удорожание денег: другого выхода нет?», в рамках которой ведущие эксперты отечественного рынка пришли к выводу о том, что незначительная девальвация национальной валюты вряд ли поможет противостоять оттоку капиталов и росту инфляции в Российской Федерации. Впрочем, она должна помочь стабилизироваться финансовому сектору государства.

«Дальнейшая динамика курса рубля в значительной степени будет определяться изменением цены нефти. Если нефть опустится до $40 за баррель, то стоимость бивалютной корзины, по-видимому, поднимется процента на 3 от текущих уровней. Ускорить процесс ослабления рубля способна паника населения и бегство капитала», - взял слово руководитель аналитического департамента «Банка Москвы» Кирилл Тремасов.

В борьбе с оттоком капиталов, правительственные органы прибегли к политике так называемой «мягкой девальвации». «Мягкая» девальвация рубля означает, во-первых, стабильность кредитных спрэдов между российскими долговыми инструментами и базовыми активами. Соответственно, существенного ухудшения в вопросах рефинансирования внешней долговой нагрузки не происходит, - поясняет Александр Осин, ведущий экономист управляющей компании «Финам Менеджмент». - С другой стороны, сопровождающий девальвацию рост инфляции сокращает реальную долговую нагрузку для российских компаний на внутреннем рынке».

Сомнительной мерой в борьбе с утекающими из страны капиталами окрестил повышение ставки рефинансирования Дмитрий Харлампиев, ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа ОАО Банк «Петрокоммерц»: «Во-первых, рост ставок рефинансирования должен стимулировать рост доходности и, следовательно, привлекательности рублевых инструментов. Однако этот тезис справедлив только для случая стабильного состояния рынка, а не для периода бегства в safe haven и пессимизма инвесторов по поводу будущего мирового экономики. Во-вторых, можно говорить об ограничении доступа банков к каналам привлечения средств, позволяющим финансировать спекулятивные операции против рубля и, по сути, стимулировать отток капитала. Фронтальное ужесточение условий заимствования регулятора может коснуться не только валютных спекулянтов, но и кредитных организаций, объективно нуждающихся с краткосрочных средствах».

Представительница «Альфа-Банка» Наталья Орлова прогнозирует значительный рост неплатежей по всем отраслям экономики России: «Теперь все ожидают ослабления рубля к корзине на 1% каждый месяц, и отток капитала увеличится. Компании госсектора будут получать поддержку из бюджета, а частный сектор будет все сильнее сжиматься».


25 Февраля 2009 13:54
Источник: www.willbe.ru

Читайте также:





Архив новостей