Рубль набирает силу

Рубль набирает силу Рубль набирает силу

Период укрепления доллара подошел к концу. За прошедшую неделю денежная единица США подешевела к рублю почти на 5%. На сопоставимые величины ее курс упал и по отношению к основным мировым валютам. Последние действия властей США не оставляют доллару шансов на новое укрепление как минимум в краткосрочной и среднесрочной перспективах.

Дефицит федерального бюджета США за текущий год превысит 1,8 трлн. долл., то есть он окажется на 0,6 трлн. долл. выше, чем предполагалось ранее, а в следующем году составит почти 1,4 трлн. долл. С таким прогнозом на днях выступило Бюджетное бюро Конгресса США. Это значит, что финансовые власти Америки могут многократно превысить предыдущий рекорд бюджетного дефицита страны, составлявший 459 млрд. долл.

При этом значительная часть дефицита будет покрыта не за счет выкупа американских долговых обязательств центробанками и инвесторами из других стран, что поддерживало курс доллара, а путем эмиссии долларов Федеральной резервной системой (ФРС) США, то есть простым печатанием новых денег.

Только в текущем году ФРС намерена напечатать и направить на выкуп долгов ипотечных компаний и гособлигаций 1,15 трлн. долл., что составляет восьмую часть денежной массы США. Это известие привело к резкому обесцениванию доллара к евро и рублю. В минувший четверг курс доллара к евро упал до исторического минимума за всю девятилетнюю историю существования единой европейской валюты. Для рубля, похоже, тоже настало время реванша – в четверг стоимость бивалютной корзины (0,55 долл. и 0,45 евро) на ММВБ составила 38,85 руб., а в пятницу – 38,93 руб.

На укрепление рубля сыграли не только колебания доллара к евро, но и выросшие цены на нефть. В результате рубль пробил нижнюю границу определенного ЦБ диапазона стоимости бивалютной корзины 39–41 руб. Независимые эксперты считают, что в среднесрочной перспективе у российской валюты сохранится потенциал для укрепления.

Заявление американского руководства о дополнительной накачке экономики денежной ликвидностью поставило на уши всех участников рынка, говорит профессор Высшей школы экономики Николай Берзон. Именно по этой причине, считает эксперт, инвесторы на мировых рынках бегут от доллара. Что касается укрепления рубля по отношению к доллару и бивалютной корзине, то здесь есть и второе объяснение – игра спекулянтов. «Плавная» девальвация рубля гарантировала им 50–60% доходности от валютных операций. Теперь же спекулянты поняли, что на валютном рынке столько не заработать, и перешли на фондовый рынок.

«В длительной перспективе доллар должен быть девальвирован, но эта девальвация будет носить плавный характер. Но на коротком отрезке времени делать такие прогнозы бессмысленно», – отметил Берзон. Он не исключил, что ЦБ может изменить границы бивалютной корзины. При этом верхняя – в 41 рубль – будет сохранена, а вот нижняя опущена, к примеру, до 37 руб.

Вице-президент РАН академик Александр Некипелов подчеркнул, что власти США, исходя из выбранных приоритетов, сознательно приняли решение о накачке экономики ликвидностью, что привело к достаточно серьезному обесцениванию доллара по отношению к ведущим мировым валютам. Если антикризисные меры окажутся эффективными, то в будущем они приведут к оздоровлению и укреплению американской валюты. Однако в краткосрочной и среднесрочной перспективах, по словам Некипелова, доллар будет снижаться. При этом ЦБ РФ будет стараться удержать валютный рынок России от резких скачков, подчеркнул вице-президент РАН. В существенном укреплении рубля правительство и бизнес не заинтересованы, в частности, потому, что это снизит конкурентоспособность отечественной экономики. Кроме того, стабильный курс рубля по отношению к бивалютной корзине (на уровне примерно в 39 руб.), имеет большое значение для создания точек опоры для хозяйствующих субъектов.

«ЦБ заинтересован, чтобы колебания на валютном рынке России происходили в небольшом диапазоне», – говорит, в свою очередь, замначальника аналитического управления компании «Совлинк» Ольга Беленькая. Она полагает, что в ближайшие месяцы потенциал для ослабления доллара сохранится. Как поведет себя евро, будет зависеть от решений Европейского ЦБ по ставке рефинансирования. Эти решения могут быть приняты в начале апреля, и, в случае если ставка рефинансирования будет снижена, а такие ожидания, по словам Беленькой, сейчас присутствуют, евро может несколько подешеветь. Не лучшим фоном служит для европейской валюты и недавнее решение увеличить в два раза финансовую помощь странам ЕС из Восточной Европы. Суммы эти, конечно, несопоставимы с объемами вливаний ликвидности в американскую экономику, однако тоже негативно влияют на евро, сказала Беленькая.

Опасения коллеги относительно европейской валюты разделяет старший аналитик ИК «Уралсиб» Леонид Слипченко. Однако он считает, что, несмотря на это, экономика ЕС смотрится сильнее, чем экономика США. Из чего следует, что евро будет себя чувствовать увереннее доллара. У рубля также есть определенный потенциал для роста, и какой-то период он удержится в районе нижней границы бивалютной корзины.


23 Марта 2009 09:36
Источник: НГ

Читайте также:





Архив новостей