Рынок акций немного оправился от падения ниже психологического минимума

Рынок акций немного оправился от па... Рынок акций немного оправился от па...

Российский рынок акций завершил неделю отскоком вверх в район 1860 пунктов по индексу РТС после снижения учетной ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США.

В течение недели основной индикатор российского рынка акций - индекс РТС динамично снижался, а на 15.30 по московскому времени 17 августа упал ниже психологически важной отметки в 1800 пунктов, составив 1799,72 пункта.

К закрытию торгов четверга снижение составило 1,13%, передает ИА «Интерфакс». Последний раз индекс РТС находился на уровне ниже 1800 пунктов 13 июня 2007 года. После этого, вплоть до 23 июля, когда был установлен новый исторический максимум 2092,71 пункта, основной индикатор российского рынка акций показывал преимущественно рост.

Однако ипотечный кризис в США, вызвавший снижение на большинстве мировых фондовых площадок, повлиял и на российский рынок - уже почти месяц на нем наблюдается отрицательная динамика. Ниже предыдущей психологически важной отметки в 1900 пунктов индекс РТС опустился 10 августа. Индекс ММВБ также снизился, достигнув на 15.30 мск отметки 1569,18 пункта, что ниже закрытия предыдущего дня на 1,89%.

В целом торги в пятницу 17 августа - девятую годовщину кризиса 1998 года - характеризовались высокой волатильностью, динамика бумаг была смешанной.

По итогам торгов на биржах РТС и ФБ ММВБ стоимость большинства ликвидных бумаг выросла на 0,3-4,8%; индекс РТС поднялся до 1860,7 пункта (+2,22%), индекс ММВБ - до 1637,81 пункта (+2,4%).

Между тем, после решения ФРС США снизить ставку прямых кредитов с 6,25% до 5,75% годовых (ставка, по которой американский Центробанк кредитует банки), мировые рынки начали расти. Базовая процентная ставка ФРС осталась неизменной - 5,25% годовых.

В результате по российскому рынку прокатилась волна закрытия "коротких позиций", которая компенсировала часть падения, преобладавшего в последние дни.

На ФБ ММВБ акции РАО "ЕЭС России" (РТС: EESR) подорожали в пятницу на 0,3%, "Газпрома" - на 2%, "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) - на 2,1%, "Норильского никеля" (РТС: GMKN) - на 1,4%, "Газпром нефти" (РТС: SIBN) -на 1,3%, "Роснефти" (РТС: ROSN) - на 2,1%, Сбербанка России (РТС: SBER) -на 4,7%, "Татнефти" (РТС: TATN) - на 4,6%, "Полюс Золото" (РТС: PLZL) - на 1,6%, "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) - на 4,5%, "Ростелекома" (РТС: RTKM) - на 4,3%.

Поддержку акциям "Газпрома" в течение дня оказывали новости о намерении концерна направить на выкуп собственных акций 1 млрд руб. в октябре-ноябре текущего года.

Европейские индексы, падавшие днем в пятницу в среднем на 1%, к вечеру выросли на 1,4-3,9%, американский рынок также в пятницу открылся ростом индексов, составившим к закрытию торгов в России 1,6-2%.

Азиатские фондовые рынки в пятницу снижались на фоне укрепления иены до годового максимума, вызванного закрытием сделок carry trade. Долларовый индекс Morgan Stanley Capital International Asia-Pacific, учитывающий ситуацию на 14 фондовых рынках региона, упал на 1,8%. На этой неделе он потерял 6,5% - это максимальное значение с июня прошлого года.

Японский Nikkei 225 рухнул в пятницу на 5,42%. Иена выросла к доллару до 112,01 в четверг - самого высокого уровня с июня 2006 года. Ее укрепление сокращает стоимость выручки экспортеров в США, номинированной в долларах, после ее конвертации в японскую валюту.

На рынке нефти в пятницу отмечалась положительная коррекция после сильного падения накануне (более чем на 3%) на фоне снижения угрозы того, что ураган в Мексиканском заливе затронет буровые платформы и трубопроводы. В пятницу шторм набрал силу, и нефтяные фьючерсы пошли вверх, также поддержкой нефтяных цен является уменьшение опасений относительно возможного замедления темпов мирового экономического роста.

Цена сентябрьских фьючерсов на нефть марки WTI в пятницу повысилась до $72,33 за баррель (+$1,33), контракт на смесь Brent подорожал до $70,55 за баррель (+$0,78). Накануне стоимость контракта на WTI на сентябрь упала на $2,33 - до $71 за баррель.

По словам аналитика Промсвязьбанка Олега Шагова, решение ФРС США по снижению ставки стало стабилизационной мерой в условиях появляющихся признаков распространения последствий ипотечного кризиса на мировые денежные, фондовые и товарные рынки.

Вместе с тем, в заявлении ФРС США было отмечено увеличение рисков замедления экономического роста, ухудшение условий на финансовых рынках и рост неопределенности в развитии экономической ситуации. Решение ФРС США о снижении дисконтной ставки продемонстрировало инвесторам решимость монетарных властей принимать оперативные меры по стабилизации ситуации на финансовых рынках и вызвало существенный рост ведущих мировых индексов рынков акций, к повышению которых тут же примкнули российские индексы, отмечает он.

Между тем, по мнению Олега Шагова, растущая волатильность мировых фондовых и товарных рынков продолжит оказывать подавляющее влияние на динамику отечественного рынка акций в среднесрочной перспективе. Наступающая осень является самым беспокойным для отечественных инвесторов временем года из-за традиционно повышенной в этот период рыночной волатильности. Наступающий период сезонного обострения предоставляет участникам рынка широкие возможности для спекулятивной игры, в то время как инвесторам, сохраняющим позиции в бумагах, не всегда удается извлечь существенную прибыль, отмечает он.

"Данная мера ФРС США (снижение дисконтной учетной ставки - прим ИФ- АФИ) повышает риск инфляции, поэтому в заявлении о снижении ставки ФРС было специально подчеркнуто, что ориентиры Федрезерва по ставке заимствования федеральных фондов, на основании которой формируются ставки на рынке межбанковского кредитования, остаются неизменными на уровне 5,25% годовых", - отмечает советник по стратегии компании "Атон" Александр Абрамов.

Дальнейшее развитие событий, по мнению Александра Абрамова, будет происходить по двум сценариям.

Первый - сдержанно-оптимистичный: Центральным банкам удастся затушить панику. Их самый простой механизм - краткосрочные интервенции, который срабатывал раньше, например, после дефолта в России в 1998 году или атак 11 сентября 2001 года. У банков есть еще более действенное оружие - сокращение процентных ставок или снижение резервных требований.

Второй вариант - сдержанно- пессимистический: болезнь локализовать не удастся. Риск ее прогрессии в том, что несколько последних лет ипотечное и потребительское кредитование были главными двигателями роста мировой экономики. Сокращение этих потоков может вызвать падение роста и даже рецессию. Тогда не сработает и снижение процентных ставок - они лишь будут поощрять инфляцию и усложнять экономические проблемы. В этом случае надо быть готовым на год-два к стагнации в мировой экономике, и может быть, на российском фондовом рынке, считает представитель "Атона".

Управляющий директор по работе с корпоративными клиентами ИФ "ОЛМА" Сергей Шейков считает, что говорить о возвращении инвесторов на развивающиеся рынки преждевременно.

"Несмотря на существенные усилия ФРС США по восстановлению ликвидности, говорить о возобновлении устойчивого роста преждевременно - может пройти некоторое время, прежде чем инвесторы убедятся в том, что кризис в сфере кредитования не создал существенных препятствий к экономическому росту. Между тем, данные технического анализа не исключают возможности повышения по индексу РТС, поскольку вблизи уровня 1800 пунктов в пятницу была найдена поддержка", - отмечает он.

В свою очередь, эксперты инвестбанка Deutsche UFG полагают, что рынок в пятницу мог достичь своего долгосрочного минимума по индексу РТС.

"Несмотря на более серьезные, чем мы рассчитывали, последствия нынешнего кризиса, наша оценка долгосрочных перспектив рынка остается неизменной. Российские компании и экономика в целом не сильно пострадают от удорожания кредитов в силу значительных сбережений, накопленных в российской экономике (совокупное положительное сальдо счета текущих операций за последние семь лет превышает $400 млрд). В связи с этим мы рассматриваем нынешнюю ситуацию как кратковременное явление. Развернуть повышательный тренд на российском фондовом рынке, на наш взгляд, способно лишь отчетливое замедление темпов роста мировой экономики, что маловероятно. Нынешний всплеск волатильности может продлиться еще несколько недель, однако рынок вряд ли будет отброшен к майским минимумам", - считают аналитики Deutsche UFG.

Прогноз Deutsche UFG значения индекса РТС на конец года остается неизменным - 2600 пунктов. В связи с этим эксперты инвестбанка рекомендуют увеличить долю российских акций в инвестиционных портфелях. В ближайшие три-шесть месяцев опережающую динамику должны продемонстрировать акции нефтегазовых и телекоммуникационных компаний.

Во "втором эшелоне" в пятницу выросли бумаги "Северстали" (РТС: CHMF) (+3,4%), "Новатэка" (РТС: NVTK) (+2,7%), "Дальсвязи" (РТС: ESPK) (+3,2% "префы"), МТС (РТС: MTSS) (+1,5%), подешевели акции АО "Лебедянский" (РТС: LEKZ) (-1,2%), "Аэрофлота" (РТС: AFLT) (-0,4%), ММК (-1,6%), ОГК-4 (РТС: OGKD) (-2,3%).

Поддержкой бумагам МТС в пятницу стал опубликованный финансовый отчет компании за I полугодие по РСБУ, согласно которому ее чистая прибыль выросла на 45,7% по сравнению с аналогичным периодом 2006 года - до 20,623 млрд рублей. Выручка в январе-июне выросла почти на 36% и составила 66,153 млрд рублей.

Суммарный объем сделок с акциями на ФБ ММВБ составил в пятницу 85,268 млрд руб. (лидер "Газпром" (РТС: GAZP) - 19,5 млрд руб.), на классическом рынке акций РТС оборот достиг $74,32 млн (на РАО "ЕЭС" пришлось $24,04 млн). Рк вч RTS$#&: AFLT, CHMF, EESR, ESPK, GAZP, GMKN, LEKZ, LKOH, MTSS, NVTK, OGKD, PLZL, ROSN, RTKM, SBER, SIBN, SNGS, TATN


17 Августа 2007 20:13
Источник: 1rre.ru

Читайте также:





Архив новостей