ГК «Детский мир» объявляет аудированные финансовые результаты за 2013 год

Детский мир              Детский мир

ОАО «Детский мир» («Детский мир» или Группа), крупнейшая розничная сеть магазинов товаров для детей, объявляет аудированные финансовые результаты по US GAAP за год, завершившийся 31 декабря 2013 года.

КЛЮЧЕВЫЕ ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ 2013 ГОДА

o Выручка увеличилась на 27,2% до US$1 130 млн (на 30,3% в рублях) по сравнению с 2012 годом;

o Сопоставимые продажи увеличились на 13,4%[1] (рост числа чеков на 8,2% и рост размера среднего чека на 4,8%);

o Валовая прибыль выросла на 23,8% до US$437 млн по сравнению с 2012 годом; валовая рентабельность составила 38,6% (39,7% в 2012 году);

o Доля коммерческих, административных и управленческих расходов в проценте от выручки сократилась до 31,0% благодаря повышению операционной эффективности и мерам по сокращению расходов;

o Cкорректированная EBITDA[2] увеличилась на 61,7% до US$91,5 млн; в проценте от выручки составила 8,1%;

o Чистая прибыль выросла более чем в два раза по сравнению с 2012 годом и cоставила US$36 млн;

o Показатель Чистый долг[3]/Скорректированная EBITDA составил 1,7x на конец 2013 года;

o Чистый долг Группы на 31 декабря 2013 года составил US$154,7 млн.

КЛЮЧЕВЫЕ РЕЗУЛЬТАТЫ 2013 ГОДА

o Открыт 41 новый магазин, в том числе 33 магазина сети «Детский мир» и 8 магазинов сети ELC; торговая площадь выросла до 319,9 тыс. кв.м.[4] в сравнении с 290,8 тыс. кв.м. на 31 декабря 2012 года;

o Открыт магазин в новом дизайн-концепте в торговом центре «МЕГА Белая дача» (Московская область);

o Выкуплены 25%+1 собственных акций у Сбербанка;

o Выплачены дивиденды по итогам 2012 года на общую сумму US$12,7 млн;

o Географическое покрытие интернет-магазина увеличено с 66 до 98 городов России.

Владимир Чирахов, Генеральный директор «Детского мира», прокомментировал:

“2013 год стал для «Детского мир» годом значительного роста выручки и повышения операционной эффективности. На фоне интенсивного увеличения выручки, обусловленного активным открытием новых магазинов и стремительным ростом сопоставимых продаж (13,4%), мы сконцентрировали свое внимание на повышении эффективности операционной деятельности, в результате чего рентабельность Группы по скорректированной EBITDA существенно выросла – до 8,1% по итогам 2013 года в сравнении с 6,4% годом ранее.

Валовая рентабельность незначительно снизилась относительно уровня 2012 года вследствие расширения ассортимента предлагаемых товаров и оптимизации ценовой политики. Снижение этого показателя было более чем компенсировано увеличением продаж с 1 кв.м. и ростом операционной эффективности, достигнутым за счет сокращения расходов на персонал в магазинах, улучшения логистики, снижения затрат на центральный офис и на аренду торговой площади в процентном отношении к выручке.

Несмотря на то, что в результате выкупа 25%+1 акций у Сбербанка чистый долг Группы незначительно вырос, мы продолжаем придерживаться консервативной долговой политики и сохраняем долговую нагрузку на комфортном уровне.

Мы с оптимизмом смотрим на 2014 год, поскольку операционные изменения 2013 года продолжат приносить свои плоды и в текущем году. Мы продолжим экспансию в регионы России, в том числе с использованием нового концепта магазинов, и ставим задачу продолжить снижать издержки во всех аспектах нашего бизнеса».

ФИНАНСОВЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ

US$, млн

2013

2012

Изм.,

год к году

Выручка

1 130,4

888,4

27,2%

Валовая прибыль

436,7

352,8

23,8%

Валовая рентабельность (%)

38,6%

39,7%

-110 б.п.

Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы в % от выручки

31,0%

33,8%

-280 б.п.

EBITDA

85,2

55,0

54,9%

Скорректированная EBITDA

91,5

56,6

61,7%

Рентабельность по скорректированной EBITDA (%)

8,1%

6,4%

+170 б.п.

Операционная прибыль

67,1

35,4

89,5%

Прибыль до налогообложения

49,4

24,0

105,9%

Чистая прибыль

36,2

14,7

146,7%

Рентабельность по чистой прибыли (%)

3,2%

1,7%

+150 б.п.

Выручка и валовая прибыль

Выручка Группы в 2013 году выросла на 27,2% по сравнению с предыдущим годом до US$1 130,4 млн, как результат высокой динамики продаж в магазинах, открытых в 2012 году, роста сопоставимых продаж и открытия новых магазинов. Рост сопоставимых продаж на 13,4% был обусловлен оптимизацией ассортимента товаров в магазинах и реализацией новой ценовой политики, что привело к увеличению трафика на 8,2%, а размера среднего чека – на 4,8%. Доля продаж сети «Детский мир» в выручке Группы составила 95,6%. Выручка сети ELC за 2013 год увеличилась вдвое и достигла US$19,0 млн, главным образом, за счет эффекта от полного года работы сети. В 2013 году Группа открыла 33[5] новых магазина сети «Детский мир» и 8 новых магазинов ELC.

Одним из ключевых событий года стало открытие первого магазина «Детский мир» в новом концепте в торговом центре «МЕГА Белая Дача» в Московской области. При разработке проекта было проведено исследование потребностей нашей целевой аудитории, был учтен опыт крупнейших международных ритейлеров. В магазине внедрены современные торговые технологии с применением экологически чистых материалов и новых стандартов визуального мерчандайзинга. Внедрение нового концепта в «Белой Даче» подтвердило его популярность среди покупателей благодаря привлекательной, удобной и современной обстановке, что привело к росту выручки и трафика.

В 2013 году валовая прибыль Группы выросла на 23,8% по сравнению с 2012 годом и составила US$436,7 млн. Ключевым фактором позитивной динамики показателя стал рост выручки. Валовая рентабельность по итогам 2013 года незначительно снизилась до 38,6% по сравнению с 39,7% в 2012 году вследствие фокуса Группы на поддержание конкурентных цен для стимулирования трафика в магазинах.

EBITDA и коммерческие, общехозяйственные и административные расходы

EBITDA[6] «Детского мира» по итогам 2013 года выросла на 54,9% по сравнению с 2012 годом и составила US$85,2 млн. При этом рентабельность по EBITDA значительно увеличилась – до 7,5% в 2013 году на фоне 6,2% по итогам 2012 года. Рост показателей стал результатом более тщательного контроля Группы за операционными расходами и повышением эффективности бизнеса. Скорректированная EBITDA[7] выросла по итогам 2013 года до US$91,5 млн.

Коммерческие, административные и управленческие расходы Группы в 2013 году выросли на 16,8% и составили US$350,3 млн. Основными факторами увеличения расходов стали инфляция цен и открытие новых магазинов. В то же время, коммерческие, административные и управленческие расходы в % от выручки снизились до 31,0% по итогам года в сравнении с 33,8% в 2012 году.

‒ Расходы по заработной плате в проценте от выручки снизились с13,9% в 2012 году до 12,5% в 2013 году (расходы на заработную плату сотрудников центрального офиса в проценте от выручки сократились с 3,1% до 2,2% , а аналогичные расходы на персонал магазинов в проценте от выручки снизились с 10,7% до 10,3%);

‒ Расходы на аренду (вкл. коммунальные услуги) в проценте от выручки сократились с 13,5% до 13,1%;

‒ Расходы на охранные услуги в проценте от выручки снизились с 1,2% в 2012 году до 0,7% по итогам 2013 года.

Корректировки к EBITDA и формирование показателя Скорректированная EBITDA


2013

2012

EBITDA

85 180

54 978







Прибыль/(убыток) от курсовых разниц

1 834

(874)

Доля в чистой прибыли зависимых предприятий после уплаты налогов

(605)

(857)

Выплаты по мотивационной программе за 2012 г.

(585)

690

Убытки от реализации основных активов

1 207

293

Эффект от ежегодного повышения арендных ставок

3 646

147

Форс-мажорные обстоятельства (пожар)

(176)

1 510

Платежи менеджменту в связи с прекращением контракта

966

683




Скорректированная EBITDA

91 467

56 570

Основные поправки к EBITDA содержат исключение индексации расходов на аренду и эффект от потерь в валютном курсе. Индексация расходов на аренду учитывает будущее повышение аренды по отдельно взятым контрактам. В 2013 году Группа признала расходы на аренду выше фактических выплат за аренду. Корректировки принимают это во внимание для определения истинной рентабельности в 2013 г.

Чистая прибыль и операционный денежный поток

В 2013 году чистые процентные расходы «Детского мира» выросли на 29,0% по сравнению с 2012 годом и составили US$15,9 млн в результате увеличения долга, которое понадобилось для выкупа 25%+1 собственных акций у Сбербанка России.

Убыток от курсовых разниц составил US$1,8 млн, что было обусловлено признанием убытков от переоценки обязательств, номинированных в иностранной валюте (в основном кредиторской задолженности), вследствие ослабления курса российского рубля к доллару США в отчетном периоде.

Амортизационные отчисления в 2013 году составили US$19,9 млн по сравнению с US$18,7 млн в 2012 году.

Чистая прибыль Группы по итогам 2013 года увеличились более чем в два раза и достигла US$36,2 млн. Показатель рентабельности по чистой прибыли вырос до 3,2% на фоне 1,7% в 2012 году.

Чистый денежный поток от операционной деятельности в 2013 году увеличился на 26,7% и составил US$63,6 млн по сравнению с US$50,2 млн в 2012 году.

Долг

По состоянию на 31 декабря 2013 года, размер чистого долга «Детского мира» составлял US$154,7 млн по сравнению с US$44,9 млн на конец 2012 года. Основным фактором увеличения показателя стал выкуп 25%+1 собственных акций у Сбербанка. В результате размер общего долга увеличился на 83,3% по сравнению с предыдущим годом и на 31 декабря 2013 года составил US$181 млн. На 31 декабря 2013 г. 100% объема долга деноминированы в российских рублях.

Уровень долга Группы по итогам года оставался на комфортном уровне – показатель Чистый долг/Скорректированная EBITDA находился на уровне 1,7x.

Капитальные затраты

В отчетном периоде «Детский мир» продолжил инвестировать в развитие сети магазинов. Группа открыла 41 новых магазина в соответствие с моделью низких затрат на внеоборотные активы, которая обеспечивает разумный и контролируемый уровень капитальных вложений. Общий размер капитальных затрат «Детского мира» в 2013 году составил US$24,2 млн, по сравнению с US$27,7 млн в 2012 году.

Текущая ситуация

Несмотря на кратковременное снижение динамики сопоставимых продаж в 4 квартале 2013 года до 10,2% (в том числе рост LFL-трафика на 7,8% и LFL-среднего чека на 2,2%) по сравнению с 13,4% по итогам года, неаудированные предварительные данные свидетельствуют об увеличении темпов роста LFL-выручки до 23,9% (в том числе увеличение LFL-трафика на 7,5% и LFL-среднего чека на 15,2%) в январе 2014 года. Декабрь 2013 года оказался слабым месяцем с точки зрения продаж в сегменте одежды и обуви вследствие аномально теплой погоды. Спрос на эти товары вернулся в январе 2014 года на фоне привычных холодов в Центральной России. Дополнительным фактором позитивной динамики января 2014 года стало включение новых магазинов в расчет LFL-показателей – 177 магазинов в январе 2014 года против 138 магазинов в течение 2013 года.

На фоне существенных колебаний курсов валют Группа ожидает, что ее финансовое положение останется устойчивым и стабильным. 100% долга «Детского мира» деноминировано в российских рублях. Около 20% товаров Группа закупает напрямую в Китае (в основном товары под собственными торговыми марками). С учетом того, что заказы размещаются задолго до их попадания на полку (за 6-9 месяцев), «Детский мир» имеет возможность своевременно корректировать закупочную политику в соответствие изменениями валютных курсов.

Около 40% контрактов на аренду недвижимости номинированы в иностранной валюте, при этом 12% из них имеют верхний предел изменения обменного курса. По нашим оценкам ослабление курса рубля к доллару на 3 рубля увеличит затраты Группы на аренду примерно на 150 млн рублей.



[1] Здесь и далее сопоставимые продажи и рост размера среднего чека рассчитываются в российских рублях.

[2] Скорректированная EBITDA рассчитывается путем исключения из EBITDA изменений, связанных с прибылью или убытками от курсовых разниц, доходами от зависимых предприятий после уплаты налогов, доходами и расходами по программе долгосрочной мотивации менеджмента, повышением арендных ставок, расходами по форс-мажорным обстоятельствам, а также расходами, связанными с платежами менеджменту в связи с прекращением действия контракта.

[3] Чистый долг рассчитан как сумма долгосрочных и краткосрочных заимствований за вычетом денежных средств и их эквивалентов.

[4] В том числе 4 магазина с релокацией.

[5] Включая релокацию 4 магазинов, открытых в предыдущие годы

[6] EBITDA рассчитывается как сумма чистой прибыли (убытка), процентных расходов, затрат по налогу на прибыль и расходов на амортизацию.

[7] Скорректированная EBITDA рассчитывается путем исключения из EBITDA изменений, связанных с прибылью или убытками от курсовых разниц, доходами от зависимых предприятий после уплаты налогов, прибылью и расходами по программе долгосрочной мотивации менеджмента, повышением арендных ставок, расходами по форс-мажорным обстоятельствам, а также расходами, связанными с платежами менеджменту в связи с прекращением контракта.


03 Марта 2014 12:45
Источник: ГК «Детский мир»

Читайте также:





Архив новостей