Baring не пустили в "Гроссмарт"

Baring не пустили в "Гроссмарт" Baring не пустили в "Гроссмарт"

Как стало известно Ъ, фонд Baring Vostok Capital Partners (BVCP), которому принадлежит 53,3% челябинской сети "Незабудка", не сможет обменять этот пакет на долю в компании "Инвестритейлгруп" (входит в холдинг "Марта"), владеющей сетью "Гроссмарт".

Вместо слияния "Марта", по сути, выкупает отдельные магазины "Незабудки" и отказывается погашать задолженность партнера, которая оценивается в $60 млн.

О слиянии сетей "Гроссмарт" и "Незабудка" было объявлено в июле: предполагалось, что обеими сетями будет владеть компания "Инвестритейлгруп" (собственник "Гроссмарта"; часть холдинга "Марта"), в которой нынешние владельцы "Незабудки" (фонды BVCP и Eagle Venture Partners, Алексей Заварницын) получат миноритарную долю - не более 25%.

Но в начале ноября один из поставщиков "Незабудки" пожаловался, что хотя некоторые магазины сети уже переименованы в "Гроссмарт", она до сих пор не заплатила по долгам за поставки. "В BVCP поставщикам отвечают, что являются портфельными инвесторами 'Незабудки', и если менеджмент привел сеть к банкротству, фонд здесь ни при чем",- делится бизнесмен. По его словам, "Незабудка" судится примерно с 60 поставщиками, включая "Вимм-Билль-Данн", "Макфу", "Помидорпром" (представитель одной из компаний подтверждает это).

По словам ритейлера, который летом интересовался покупкой "Незабудки", ее общий долг, по данным на июль, составлял около $60 млн (по итогам 2006 года долг/EBITDA равен 12). В июле на погашение задолженности "Незабудка" взяла еще кредит на $25 млн у банка ВТБ.

Источник, близкий к акционерам "Марты", пояснил, что схема сделки была скорректирована: вместо объединения "Незабудки" и "Гроссмарта" на базе "Инвестритейлгруп" "Марта" учредила компанию в Челябинске, которая приобретет только половину магазинов "Незабудки" (всего их 104). "Выкупаются только помещения -- права собственности или аренды",- уточнил он. В новой компании BVCP и другие акционеры "Незабудки" могут получить миноритарный пакет. Собеседник утверждает, что "Марта" не собирается гасить долги партнера. Долг самого "Гроссмарта" уже достаточно высок - по итогам 2006 года долг/EBITDA равен 6,4, что более чем в два раза превышает среднерыночный уровень долга у продуктовых ритейлеров.

Пресс-секретарь "Марты" Евгений Сухарников подтвердил, что слияние отменяется. А пресс-секретарь BVCP Яков Миневич знает про СП в Челябинске, но отказывается комментировать изменения в схеме сделки. Он настаивает, что все обязательства "Незабудки" перейдут в СП.

Группа "Незабудка" объединяет 104 магазина (одноименные дискаунтеры, супермаркеты и гипермаркеты "ДАР-Сити") в Уральском федеральном округе. Baring Vostok владеет 53,3% кипрской Elham Holdings Ltd, которой принадлежит 100% ЗАО "Группа компаний 'Незабудка'", 18,8% -- у фонда Eagle Venture Partners, 27,9% - у основателя сети Алексея Заварницына.

Холдинг "Марта" создан в 1992 году. Развивает розничные сети "Гроссмарт", Colours & Beauty, Pur Pur, владеет 25% российской сети Billa (75% у Rewe Group) и др. Выручка розничного подразделения в 2006 году примерно $590 млн. 75% "Марты" принадлежит ее президенту Георгию Трефилову, 25% - вице-президенту Борису Васильеву. Они же владеют около 38% девелоперской компании РТМ.

Источник, близкий к акционерам "Марты", подсчитал, что на выкуп части недвижимости "Незабудки" холдинг потратит примерно $60 млн. BVCP вряд ли может рассчитывать на продажу сети как бизнеса, а деньги, вырученные от продажи недвижимости, полностью пойдут на погашение долгов, говорит один из столичных инвестбанкиров.

Российские и западные фонды охотно инвестируют в продуктовый ритейл (выручка компаний в этом секторе часто растет на 30% и более ежегодно), но история "Незабудки" должна их предостеречь от слишком рискованных шагов, считает управляющий партнер Falcon Advisers Игорь Кованов, пишет газета «Коммерсант».


14 Ноября 2007 08:04
Источник: 1RRE.RU

Читайте также:





Архив новостей