Американский банк JP Morgan снизил оценку девелоперам

Американский банк JP Morgan снизил ... Американский банк JP Morgan снизил ...

Американский банк JP Morgan понизил оценочную стоимость бумаг российских девелоперов на 4—19%. Причинами снижения оценок стали высокий уровень инфляции, ограниченная ликвидность, а также усиливающиеся политические риски.

JP Morgan понизил расчетную стоимость бумаг пяти российских девелоперов: группа ПИК — с 41 до 35,8 долл. «лучше рынка», ЛСР — с 19 до 16,5 долл. «нейтральный», AFI Development — с 10 до 8,1 долл. «нейтральный», «Система-Галс» — с 8 до 6,6 долл. «хуже рынка» и «Открытые инвестиции» — с 350 до 337 долл. «хуже рынка». Вчера на Лондонской фондовой бирже (LSE) акции группы ПИК потеряли 1,36% и стоили 22,44 долл., «Система-Галс» также закрылась в незначительном минусе, на 0,37%, цена составила 5,38 долл. за акцию. Бумаги AFI Development на LSE выросли на 1,5%, до 5,43 долл., ЛСР — на 4,66%, до 12,35 долл. По акциям «Открытых инвестиций» на РТС вчера была совершена только одна сделка по цене 275 долл. за бумагу.

Аналитики JP Morgan видят для девелоперов два основных риска, связанных с макроэкономическими тенденциями. Во-первых, замедление роста чистых доходов вкупе с растущими ценами на жилье могут повлиять как на возможности по строительству, так и на спрос, при этом наибольшему риску подвержены такие компании, как ПИК и ЛСР. Во-вторых, ограниченная ликвидность и растущая инфляция могут толкнуть процентные ставки вверх, что приведет к росту стоимости заимствования и ограничит доступ к капиталу — этому риску подвержены AFI Development и «Система-Галс». Между тем старший аналитик Lehman Brothers Михаил Терентьев считает, что, несмотря на повышение политических рисков, роста стоимости заимствований для российских компаний, в том числе и девелоперов, не ожидается, поскольку макроэкономическая ситуация в России остается благоприятной.

Гендиректор группы ЛСР Игорь Левит говорит, что на бизнес его компании состояние экономики влияния не окажет: «У нас очень позитивные планы на ближайшие несколько лет». По мнению PR-менеджера «Системы-Галс» Анны Завьяловой, на рынок недвижимости как в Москве, так и в регионах, где спрос превышает предложение, рост инфляции и ухудшение макроэкономики повлиять не могут. Руководитель пресс-службы группы компаний ПИК Наталья Коновалова считает, что, возможно, прогноз JP Morgan отражает общую политику по отношению к России. Она отметила, что одной из составляющих прогноза JP Morgan является risk-premium, и поскольку банк поднял risk-premium на 1% на всю Россию, то изменились оценки и по акциям наших компаний, пишет РБК daily.


15 Августа 2008 09:37
Источник: 1RRE.ru

Читайте также:





Архив новостей