Размещение облигаций Москвы провалилось

Размещение облигаций Москвы провали... Размещение облигаций Москвы провали...

Первое публичное размещение облигаций в этом году прошло неудачно, несмотря на высокое качество заемщика. Из всего выпуска облигаций Москвы объемом 15 млрд руб. вчера на аукционе были проданы бумаги всего на 1,4 млрд руб. Инвесторам невыгодно вкладываться в рублевый актив с доходностью всего 15% годовых, а для получения финансирования в ЦБ достаточно уже имеющихся на рынке облигаций Москвы.

Вчера на фондовой бирже ММВБ прошел аукцион по размещению облигаций Москвы 59-го выпуска. Общий объем выпуска — 15 млрд руб., срок погашения — март 2010 года. Накануне аукциона председатель Комитета государственных заимствований Москвы Сергей Пахомов прогнозировал спрос на облигации в объеме 4-5 млрд руб., а доходность на уровне 14,0-14,5% годовых. "Учитывая, что широкой рекламы предстоящего выпуска среди потенциальных инвесторов не было, такой четкий прогноз мог быть обусловлен предварительными договоренностями эмитента с кем-то из крупных покупателей",— говорит руководитель инвестиционного блока российского банка—участника долгового рынка. Однако инвесторы надежд господина Пахомова не оправдали. Они купили бумаги на общую сумму всего 1,4 млрд руб. Цена отсечения составила 95,53% от номинала, доходность — 15,0% годовых.

Как рассказал Сергей Пахомов, в аукционе приняли участие 11 банков и одна инвестиционная компания, эмитент удовлетворил заявки десяти банков, после аукциона была удовлетворена заявка еще одного банка, с учетом которой объем размещения составил 1,65 млрд руб. В числе покупателей, признался господин Пахомов, были три "дочки" иностранных банков. Представители "дочек" иностранных банков, принявших участие во вчерашнем размещении, признались "Ъ", что покупали облигации в интересах своих клиентов.

По информации "Ъ" значительную часть объема публичного долга Москвы выкупил Банк Москвы. Вчера в центре общественных связей банка не стали комментировать объем купленных бумаг, указав, что "Банк Москвы традиционно участвует в размещениях облигационных займов таких высококачественных эмитентов, как город Москва".

Вчерашний аукцион мог пройти более успешно, если бы эмитент "не стал жадничать в доходности", говорят участники рынка. "Крупные банки 15% годовых не привлекают, когда полугодовая ставка Mosprime (индикативная ставка предоставления рублевых кредитов первоклассным заемщикам.— "Ъ") составляет уже 22,5% годовых",— поясняет начальник отдела операций на рынке долговых обязательств ING-банка Константин Коструб. "Из-за ослабления рубля размещение средств в иностранной валюте — более доходная операция, чем покупка долговых бумаг с доходностью 15% годовых",— замечает аналитик МДМ-банка Михаил Галкин.

Инвесторов не привлекла даже возможность получения финансирования в ЦБ под залог облигаций Москвы. "Облигации Москвы уже есть в портфелях многих участников рынка",— говорит директор департамента инвестиционно-банковских услуг Транскредитбанка Роман Журков. По данным Cbonds, на рынке обращаются облигации Москвы на общую сумму 180 млрд руб. К тому же, по словам Сергея Пахомова, в ломбардный список ЦБ бумаги "Москва-59" попадут примерно через три недели. "То есть как минимум до середины января этот выпуск нельзя использовать в репо",— добавляет Михаил Галкин.

"В кредитоспособности таких эмитентов, как Москва, РЖД, "Газпром", никто из инвесторов не сомневается,— говорит Роман Журков.— Но пока рубль будут девальвировать, удачных рублевых размещений не будет". Когда закончится период "плавной девальвации рубля", пока неизвестно, но, по словам Сергея Пахомова, в конце февраля Москва предпримет еще одну попытку размещений облигаций 59-го выпуска. Всего же в 2009 году город планирует занять с помощью облигаций и банковских кредитов 55 млрд рублей.


15 Января 2009 09:11
Источник: 1RRE.ru

Читайте также:





Архив новостей