ПИК отдает ключи от квартиры

ПИК отдает ключи от квартиры ПИК отдает ключи от квартиры

Девелоперская группа компаний ПИК, чья долги достигли $1,98 млрд, приняла решение занять у банков почти 26 млрд руб., отдав в залог свои денежные потоки. Если потенциальные кредиторы согласятся на такую сделку, то до погашения займов банки смогут контролировать всю работу девелопера, а его акционеры лишатся права распоряжаться своими финансами. С начала кризиса денежные потоки уже заложила группа "Дон-строй", которой ВТБ выдал два кредита на $500 млн.

Группа ПИК, пытающаяся найти заемные средства для рефинансирования текущей задолженности, может заложить под будущие кредиты денежные потоки, которые девелопер планирует получить от продажи жилья, стройматериалов, выпускаемых на производственных площадках компании, и оказания подрядных услуг сторонним застройщикам. Об этом "Ъ" рассказали один из банкиров и представитель аудиторской компании, проводящей по заказу крупных банков due diligence заемщиков из строительного сектора. Вечером 20 января большинством голосов общее собрание акционеров ПИК уже одобрило получение дочерними структурами кредитных линий на общую сумму 26 млрд руб. сроком на пять лет по ставке не более 25% годовых в рублях и не более 20% в долларах. Самая большая сумма (20 млрд руб.) приходится на ЗАО "ПИК-Регион", еще по 3 млрд руб.— на ОАО ДСК-2 и ОАО ДСК-3. Среди возможных кредиторов собрание акционеров назвало Сбербанк, Газпромбанк, Банк Москвы, представители которых сообщили "Ъ", что пока структуры ПИК не обращались за получением заемных средств.

В ПИК рассчитывают, что кредиты могут быть получены с октября 2009 по июль 2010 года. Такое решение собранием акционеров действительно было принято, подтвердила представитель ПИК Наталья Коновалова, залоговое обеспечение она комментировать отказалась.

В мае 2007 года ОАО "Группа компаний ПИК" провело крупнейшее в своей отрасли IPO, продав 15% акций за $1,85 млрд, из них почти $900 млн поделили между собой его основные акционеры Кирилл Писарев и Юрий Жуков (им принадлежало по 42,18% акций). Тогда группа была оценена в $12,3 млрд. В 2007 году выручка группы составила $2,7 млрд, EBITDA — $939 млн. Вчера капитализация ПИК составила $362,5.

ПИК следует примеру "Дон-строя", которому первому из крупных девелоперов удалось по двум открытым ВТБ кредитным линиям на $500 млн заложить денежные потоки. Как рассказывал в интервью "Ъ" 16 декабря совладелец "Дон-строя" Максим Блажко, залог рассчитывался из цены продажи 1 кв. м жилья в Москве в докризисный период (лето 2008 года) с учетом возможной коррекции до 20%. До кризиса в качестве обеспечения по кредитам девелоперам выступали объекты недвижимости и акции компании, но сейчас традиционные залоги оказались неликвидными, признает заместитель предправления Barclays Bank Юрий Ретюнский. На фоне нехватки средств многие девелоперы будут вынуждены отдавать в залог денежные потоки, не исключает член правления Swedbank Сергей Дзюбенко.

Сами представители банков признают, что заемщикам невыгодно отдавать в качестве залога денежные потоки. "При такой схеме банк ставит жесткие условия по объему выручки, часть которой автоматически переходит в счет погашения кредита, по срокам строительства объектов",— говорит господин Ретюнский. По его словам, кредитор жестко контролирует расходы заемщика, который обязан досрочно вернуть кредит при первом же нарушении договора. Такая схема позволяет кредитору контролировать практически всю деятельность заемщика, а акционеры компании лишаются возможности управлять собственными финансами. Сергей Дзюбенко из Swedbank объясняет такие требования тем, что в отличие от рынка нефти, где цены определяются на бирже, в недвижимости система ценообразования по-прежнему остается непрозрачной. Но ПИК, чьи долги, по данным "Ренессанс Капитала", на конец 2008 года достигли $1,98 млрд, вынуждена идти на условия кредиторов.

Под контроль кредиторов постепенно переходят денежные потоки компаний и в других сегментах рынка. Так, фармдистрибутор "СИА Интернейшнл" объявил "Аптечной сети 36,6", задолжавшей поставщику около 2 млрд руб., что продолжит работать с ней только на условиях договора комиссии, то есть дистрибутор будет владеть товаром до момента его продажи конечному потребителю, получать всю выручку и перечислять около 30% в виде комиссии сети (см. "Ъ" от 12 декабря). Глава "СИА Интернейшнл" Игорь Рудинский подтвердил "Ъ" эту схему. Таким образом, "36,6" не сможет задерживать платежи за поставки, используя деньги для расчета с другими кредиторами.


22 Января 2009 09:36
Источник: 1RRE.ru

Читайте также:





Архив новостей