«Эксперт РА» (RAEX) повысил Испании суверенный рейтинг до ВВВ- и рейтинг кредитного климата до ВВВ+

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» (RAEX) повысило Испании рейтинг кредитоспособности суверенного правительства с уровня BB- (достаточный уровень кредитоспособности) до ВВВ- (приемлемый уровень кредитоспособности) в иностранной и национальной валютах. Стране также был повышен рейтинг кредитного климата с уровня BBВ- (приемлемое качество кредитного климата) до уровня ВВВ+ (приемлемое качество кредитного климата) в иностранной и национальной валютах.

Позитивное влияние на уровень рейтинга кредитоспособности суверенного правительства и рейтинга кредитного климата Испании оказали резервный статус валюты (евро), вхождение страны в Евросоюз, умеренно низкий уровень краткосрочной долговой нагрузки (на конец 2013 г. краткосрочный долг/ВВП составил 15%), сокращение дефицита бюджета (с 11% по отношению к ВВП в 2012 г. до 7% в 2013 г.), рост внешне торгового сальдо (в 2013 г. 2,86% по отношению к ВВП). Также позитивно на уровень рейтингов повлияли умеренно высокий уровень ВВП на душу населения по ППС (на конец 2013 г. 30 тыс. долл.), низкий уровень инфляции (за 2013 г. 1,5%), умеренно высокий уровень национальных сбережений (на конец 2013г. отношение национальных сбережений к ВВП составило 19%). Также аналитики отметили в качестве позитивных факторов высокий уровень развития фондового рынка и институционального развития государства, умеренно высокий уровень конкурентоспособности экономики . Кроме того, при анализе кредитного климата страны были выделены низкий уровень реальных процентных ставок, узкий спред между ставками по кредитам и депозитам и положительная динамика индекса акций IBEX 35 (за последние 3 года +15%). «В январе 2014 г. успешно завершилась программа помощи ЕС Испании, благодаря которой была реализована реформа банковской системы. Средняя рентабельность банков в 2013 г. вышла в положительную зону и составила 6,3%. Достаточность капитала повысилась с 2011 г. на 0,4 п.п. до 6,3%. Успехи антикризисной программы, восстановление экспорта и снижение дефицита государственного бюджета стали причинами повышения уровней рейтингов страны»,- отмечает заместитель директора по корпоративным рейтингам «Эксперт РА»(RAEX) Александра Таранникова.

В качестве сдерживающих факторов аналитики агентства выделили высокую долговую нагрузку (на конец 2013 г. отношение валового государственного долга к ВВП составило 94%), низкую обеспеченность долга золотовалютными резервами (на конец 2013 г. 4% от валового государственного долга), умеренно высокую ставку по среднесрочным государственным облигациям (на конец 2013г. 4,4%), отрицательную динамику реального ВВП (за 2011- 2013 гг. -6,5%) и высокий уровень безработицы (на конец 2013 г. 26%). Также аналитиками были выделены умеренно высокий уровень дефицита бюджета (на конец 2013 г. 7% по отношению к ВВП), повышенные риски банковской систем ы (на конец 2013 г. банковские активы к ВВП составили 296%, рот доли проблемных кредитов с 2011 г на 2,2 п.п. до 8,2%), умеренно низкая диверсификация экономики и наличие повышенных политических и социальных рисков. Дополнительное сдерживающее влияние на рейтинг кредитного климата оказали следующие факторы: высокий уровень долговой нагрузки частного сектора (на конец 2013 г. отношение долга частного сектора к ВВП составило 203%), наличие факта массовых банкротств крупных компаний и банков в течение последних трех лет и невысокий уровень качества защиты прав инвесторов (на конец 2013 г. Испания занимает 98 место в рэнкинге Protecting Investors от Всемирного Банка).


12 Ноября 2014 18:19
Источник: Рейтинговое агентство «Эксперт РА»

Читайте также:





Архив новостей