Минфин не стал раскачивать рубль: что будет с курсом после майских праздников

Минфин России с 8 мая возобновляет операции по бюджетному правилу. Объём покупок валюты за месяц составит 110,3 млрд рублей — 5,8 млрд в день. С учётом продаж валюты ЦБ (4,62 млрд в день) чистая нетто-покупка не превысит 1,18 млрд ежедневно. Рынок ожидал объёмы в 3–4 раза больше. Эксперты прогнозируют доллар в диапазоне 74–77 рублей к середине мая и до 77–78 к концу месяца.

Почему Минфин выбрал осторожный сценарий

Инвестиционный стратег «Гарда капитал» Александр Бахтин пояснил, что ведомство сознательно не стало провоцировать «бурю» на валютном рынке. Многие участники ожидали покупок на 300–400 млрд рублей, но реальные цифры оказались значительно скромнее. Осторожность связана с проинфляционными рисками: резкое ослабление рубля разгоняет инфляционные ожидания населения и усложняет Центробанку задачу снижения ключевой ставки.

Читайте также: Как снижение ключевой ставки Центробанка влияет на рынки, вклады, кредиты и курс рубля

Эксперт по фондовому рынку «БКС мир инвестиций» Андрей Смирнов отмечает, что майское ослабление в масштабе, которого опасалась часть рынка, скорее всего, не состоится. «Чистый объём покупок чуть больше 1 млрд в день — незначительная величина даже для низколиквидного рынка», — подчеркнул он. По его словам, финансовые власти приняли решение растянуть покупки по времени именно для того, чтобы избежать резких скачков.

Что поддерживает рубль сейчас

Управляющий фондом «Майнинг» УК «Рекорд капитал» Александр Барышников выделил три ключевых фактора: цены на нефть остаются сверхкомфортными, объёмы российского экспорта продолжают расти с начала первого полугодия, а нетто-покупки валюты монетарными властями оказались ниже ожиданий. По его прогнозу, доллар к середине мая будет стоить 74–77 рублей. При деэскалации напряжённости в Персидском заливе и сохранении макроэкономической стабильности курс может двинуться к нижней границе этого диапазона.

Андрей Смирнов ожидает на ближайшую неделю спокойного рынка: доллар — в районе 74–76 рублей, евро — 87–89, юань — 10,9–11,1 рубля. Александр Бахтин добавляет, что в курсах продолжают транслироваться высокие цены на нефть, хотя и не в полной мере — часть нефтеэкспортных мощностей была повреждена атаками БПЛА, а также сказывается фактор западных санкций.

Риски и прогноз на конец месяца

К концу мая, по мнению Бахтина, курс может сместиться к 77–78 рублям за доллар из-за сезонности. Импортёры и население ближе к лету традиционно повышают интерес к покупке иностранной валюты. «В целом рубль будет оставаться крепким весь второй квартал», — резюмировал он.

Начальник отдела исследований инвестиционных стратегий «Альфа-Форекса» Спартак Соболев также связывает покупки валюты Минфином со сглаживанием рыночных колебаний — на этот раз от возможного чрезмерного укрепления рубля в рамках майского налогового периода. «До конца весны ожидаем закрепление доллара в диапазоне 72–78 рублей», — спрогнозировал он.

Сильные позиции рубля, напоминают эксперты, традиционно способствуют притоку в Россию высокотехнологического оборудования, модернизации центров обработки данных и оживлению инвестиционных проектов в реальном секторе. Это даёт экономике дополнительный стимул даже при сохранении санкционного давления.

Ранее на сайте «1rre» писали Как формируется курс валют и почему цифры в банке не совпадают с рынком

Комментировать

Расскажите, а что вы думаете об этом?

Отправить