Почему ОПЕК+ не сможет сохранить единство: Анализ факторов распада

Срок действия квот ОПЕК+, продленных в декабре 2024 года, истекает в марте 2025 года. С апреля восемь основных стран альянса, среди которых Саудовская Аравия и Россия, начнут увеличивать добычу нефти на 140 000 баррелей в сутки, а к декабрю 2025 года планируется дополнительно нарастить объем добычи на 960 000 баррелей в сутки. Тем не менее, как считает энергетический эксперт Кирилл Родионов, участникам сделки может потребоваться продление текущих квот. Об этом пишет 1rre.ru

Распад ОПЕК+: Экономические и политические причины прекращения сотрудничества

Электромобили начинают оказывать заметное влияние на спрос на нефть, особенно в контексте электромобильной революции в Китае. Согласно прогнозам ОПЕК, если в 2023–2024 годах глобальный спрос на нефть увеличился на 4,1 миллиона баррелей в сутки, то в 2025–2026 годах этот прирост составит лишь 2,8 миллиона баррелей в сутки, причем в Китае ожидается всего 600 000 баррелей в сутки. Важно отметить, что на китайском рынке уже наблюдается снижение спроса на бензин: по оценкам ОПЕК, в декабре 2024 года он сократился на 3,4% по сравнению с предыдущим годом, что соответствует снижению на 120 000 баррелей в сутки.

По данным Китайской ассоциации автопроизводителей, в декабре 2024 года продажи электромобилей и гибридов увеличились на 34% по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, достигнув 1,6 миллиона единиц. Доля электромобилей в общем объеме продаж новых автомобилей возросла с 37,7% до 45,7%, и ожидается, что в ближайшие годы она превысит 50%. Это связано также с торговыми ограничениями на поставки китайских электромобилей, вводимыми США и ЕС, что способствует активному продвижению электромобилей на внутреннем рынке.

На фоне замедления спроса на нефть в Китае наблюдается рост добычи в Южной Америке, особенно в Бразилии и Гайане. С 2019 по 2023 год эти страны ввели в эксплуатацию 15 установок для добычи нефти (FPSO) общей мощностью 2,4 миллиона баррелей в сутки. Операторы, такие как ExxonMobil и Petrobras, планируют до 2028 года дополнительно ввести в строй 17 FPSO мощностью свыше 3 миллионов баррелей в сутки. Основные капитальные затраты приходятся на строительство этих установок, что позволяет операторам вести добычу независимо от изменений цен на нефть.

В Северной Америке также наблюдается развитие экспортной инфраструктуры. В Канаде завершилась модернизация нефтепровода TMPL, что увеличило его мощность с 300 000 до 890 000 баррелей в сутки, расширяя возможности канадского нефтяного экспорта. В США Морская администрация одобрила строительство глубоководного нефтеналивного терминала Texas Gulflink в Мексиканском заливе мощностью 1 миллион баррелей в сутки, что также способствует увеличению экспортных мощностей.

По итогам 2024 года объем добычи нефти в США достиг 13,2 миллиона баррелей в сутки, что является историческим рекордом. Будущее динамики добычи в стране во многом зависит не только от дерегулирования, инициированного предыдущим президентом, но и от стабильности соглашений ОПЕК+. Это создает риски распада этих соглашений, аналогичные тем, что были в 2020 году.

Предпосылки второго развала сделки ОПЕК+ уже созрели

На нефтяном рынке складывается все более напряженная обстановка, что создает условия для возможного второго развала сделки ОПЕК+. Существуют несколько ключевых факторов, способствующих этой ситуации. Во-первых, мы наблюдаем замедление глобального спроса на нефть, что негативно отражается на ценах и доходах стран-экспортеров. Во-вторых, увеличение добычи нефти в Южной Америке, особенно в Бразилии и Венесуэле, создает дополнительное давление на рынок, что приводит к увеличению предложения и снижению цен.

Кроме того, стоит отметить высокий уровень профицита мощностей на Ближнем Востоке. Согласно данным Управления энергетической информации США (EIA), в декабре 2024 года разница между фактическим объемом добычи и максимально возможным составит 4,8 миллиона баррелей в сутки. Это является рекордным показателем с середины 2021 года, когда ряд крупных потребителей еще придерживался строгих локдаунов из-за пандемии COVID-19. Такой высокий профицит подчеркивает, насколько сложно ведущим участникам сделки ОПЕК+ адаптироваться к меняющимся условиям и сохранять стабильность на рынке.

Однако для того, чтобы распад ОПЕК+ стал реальностью, недостаточно лишь наличия экономических проблем. Необходим конкретный триггер, который запустит этот процесс. В этом контексте важную роль может сыграть новый виток конфликта между США и Ираном. Если администрация Трампа решит усилить давление на Тегеран и добиться новой ядерной сделки, это может привести к тому, что на рынок выйдет более 2 миллионов баррелей в сутки «легальной» иранской нефти. Эта нефть станет доступной не только для Китая, но и для других крупных стран-потребителей, что значительно изменит баланс на рынке.

В результате, даже если участники сделки ОПЕК+ попытаются сбалансировать рынок, их усилия могут оказаться безуспешными. Увеличение предложения и падение цен могут создать давление на страны, входящие в ОПЕК+, что повысит риск распада сделки. Таким образом, текущее состояние нефтяного рынка требует пристального внимания, поскольку любые изменения в политической или экономической обстановке могут оказать решающее влияние на будущее ОПЕК+ и глобального рынка нефти в целом.

Комментировать

Расскажите, а что вы думаете об этом?

Отправить